比特币减半后，矿业迎来洗牌，市场将何去何从？

5月12日凌晨3点23分，比特币终于在63万区块完成奖励减半。 本次减半意味着未来比特币的区块奖励将从12.5变为6.25，日产量也将从目前的1800个减少。

需要重申的是，这里的“减半”并不是指比特币数量减半，而是比特币挖矿奖励减半。

挖矿首当其冲受到区块奖励减少的影响。 有人认为，如果比特币价格短时间内不翻倍，就会出现超级矿难。 还有人说，老矿机占比不大，目前处于潮湿期，不会造成矿难。

许多其他投资者用历史数据证明比特币减半是牛市的催化剂。 然而，在减半前三天，比特币从数万美元的高位暴跌，让投资者对这一结论产生了怀疑。

这次减半会带来矿难吗？ 减半后后市会怎样？ 在全球经济衰退的背景下，人们期待的牛市会如期而至吗？

挖矿洗牌

挖矿奖励的减少与矿工的产出收益直接相关。

莱比特矿池创始人蒋卓尔曾在接受火星财经采访时表示，“收益减半会淘汰一批小矿工，但对大矿工的影响有限，减半后不会造成集中算力，而是走向挖矿的专业化”。

小矿工的退出，将直接影响到矿机厂商的发展。

根据易邦国际4月24日向美国证券交易委员会（SEC）提交的招股书，易邦国际的营收分为比特币矿机销售和托管业务两部分，其中矿机销售占比较大。 2018年和2019年，亿邦国际比特币矿机及相关配件销售额分别占收入的96.3%和82.4%； 而矿机托管服务的收入占比仅为2.4%和14.4%，因此亿邦国际等矿机厂商的发展将受到矿业洗牌的制约。

另外，比特币的价格会影响矿机的销量和价格。 据亿邦国际招股书显示，2017年12月31日至2018年12月31日，比特币价格从12619美元左右跌至3859美元左右； 从2019年1月1日到2019年12月31日，比特币价格从最高12806美元跌至最低3373美元。 受比特币价格大幅下跌影响，亿邦国际2018年及2019年第一季度比特币矿机销量及价格均出现大幅下滑。

亿邦国际2018/2019年矿机销量及价格变动

对此，亿邦国际在招股书中指出，如果比特币矿机市场不复存在或大幅减少，公司比特币矿机将出现重大销售损失、订单取消或客户流失，导致经营业绩进一步亏损. 对财务状况的不利影响。

幸运的是，随着丰水期的到来，水电便宜，原本应该退出市场的S9等大功率矿机又获得了一线生机。

目前自营矿山水电电价约为1.5毛/千瓦时，托管电价约为2毛/千瓦时。 与3.6~3.8毛的火电电价计算相比，降幅不小。

如果枯水期到来，只要比特币价格理想上涨，本应被淘汰的S9等矿机的生命线就会得到延长。

也就是说，超级矿难会不会到来，还要等到汛期。 但比特币的通缩，注定了比特币矿业将是一个逐渐萎缩的行业。

减半之前涨跌互现。 减半之后呢？

从减半前后24小时K线来看，比特币处于震荡过山车行情中。 在减半前夕，即 5 月 11 日晚上 8 点，比特币最高达到 9176 美元。 在不到六个小时的时间里，比特币随后跌至 8196 美元左右，跌幅近千美元。

此外，在减半前两天的5月10日，当大众还沉浸在“比特币减半，比特币破万”的欢声笑语中时，市场猝不及防，给了投资者重重一击。 它从大约 9,500 美元跌至大约 8,100 美元。

对于减半前的暴涨暴跌及后续行情走势，业内人士对瑞思财经表示，“这两天的下跌是部分利润出逃，与3.12的价格相比，目前的反弹势头比特币强势，并没有出现大幅回调，同时一个原因是减半临近，资金选择避险，避免减半前市场的高位震荡。下半年走势震荡，年末或有年终走势。一波波好行情。

OKEx投研总监“K叶”认为，“我们目前正处于短期炒作热期，市场过度关注减产事件，投资者情绪容易被调动，价格波动逐渐加大，形成短期泡沫行情。随着减产事件临近，潮水退潮，短期投机情绪下降，投机资金撤离，短期泡沫终将破灭。

火币全球站CEO齐野表示，短期内，预​​测比特币价格的涨跌，猜对的概率和押注的大小差不多，因为决定因素是多因素的。 也可以看出这次减半的市场行情有很大的不同比特币减半前走势预测，在上帝模式下谁也看不到全貌。 长期来看，比特币的崛起已经形成了很大的共识，核心来自于其以减半为核心机制的通缩模型。 随着比特币数量不增不减，越来越多的人认可比特币并持有比特币，共识的不断扩大必然导致长期价值看涨。

截至发稿，比特币报价为8739美元，24小时上涨1.3%。

减半和牛市

比特币的恒定总量为2100万枚，已开采超过1800万枚。 区块奖励减半意味着所有比特币被开采并进入流通的时间将更长。 因此，比特币“减半”事件一直被业界视为新一轮牛市的催化剂。

从过去两次“减半”来看：

2012年11月28日比特币减半前走势预测，比特币完成首次“减半”时，价格约为12美元，一年内价格飙升近100倍，并于2013年11月底突破1000美元。

2016 年 7 月 10 日第二次“减半”完成时，比特币的价格约为 650 美元。 直到一年半之后的2017年12月17日，比特币价格突破2万美元，达到最高峰。

历史真的会重演吗？

许多分析师的态度是否定的。

OKEx Research首席研究员William对比了几次减半的区别发现，“从前两次牛市的动机来看，大家只看到了减半本身，却忽略了另一个深层逻辑。 从比特币的每一个周期，我们都有对创新的推动可以观察到，比如第一周期比特币交易所的诞生，第二周期众多山寨币的诞生，第三周期ICO融资模式的诞生。 这些创新直接刺激了当年比特币价格的暴涨。”

“所以我认为，真正推动数字货币牛市的是下一轮的创新，而不是简单的市场成熟度、资金量、持币者结构等。比如很多人期待传统基金入场推动比特币牛市，但只有在市场合规的情况下，传统金融市场的大量资金才会进入，这就需要监管创新。”

此外，有分析人士提到，“减半”只是新增比特币数量减半，总供应量继续增加，但速度较慢。 明天流通的比特币数量仍然会比今天多，所以很难想象这次“减半”能推高比特币价格。

瑞思财经此前在接受HKDT总裁徐飞采访时谈到，牛市有几个迹象：第一，市场上大部分空中项目都死了； 无核心； 三、资金是否充足； 四是政策法规的出台和逐步完善； 第五，一定时期。

全球央行放水、资产短缺和减半带来的利好让比特币在短时间内上涨，但并不代表这些就构成了牛市。 受新冠疫情“黑天鹅”影响，在全球经济和市场承压的情况下，比特币未来走势或将变得更加难以预料。